นักลงทุนอัดฉีดผลรวมเป็นประวัติการณ์ในพันธบัตรและหุ้น ETF 'คุณภาพ' (2024)

ข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับ ETF

เยี่ยมชมของเราอีทีเอฟฮับเพื่อหาข้อมูลเพิ่มเติมและสำรวจข้อมูลเชิงลึกและเครื่องมือเปรียบเทียบของเรา

นักลงทุนกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนอัดฉีดเงินก้อนเป็นประวัติการณ์เป็นตราสารหนี้และหุ้น "คุณภาพ" ในปีที่แล้ว เนื่องจากความต้องการความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในช่วงเดือนสุดท้ายของปี 2566

อย่างไรก็ตาม กองทุนพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อและกองทุน ETF สินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง ประสบกับการไหลออกเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกที่เลื่อนลอยลง ทำให้ความปรารถนาของนักลงทุนในการป้องกันความเสี่ยงจากผลกระทบที่กัดกร่อนต่อราคาสินทรัพย์

โดยรวมแล้ว อุตสาหกรรม ETF ทั่วโลกบันทึกการไหลเข้าสุทธิที่ 965 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ตามข้อมูลจาก BlackRock เพิ่มขึ้นจาก 867 พันล้านดอลลาร์ในปี 2565 นี่เป็นตัวเลขที่สูงเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ ตามหลัง 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2564

“เป็นเรื่องน่าสนใจที่จะเห็นเมื่อเทียบกับปี 2021 แม้ว่าเราจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งก็ตาม” Karim Chedid หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของกลุ่ม iShares ของ BlackRock ในภูมิภาค Emea กล่าว โดยอ้างถึงข้อเท็จจริงที่ว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และราคาพันธบัตร

ต่างจากปี 2021 และ 2022 เมื่อกองทุนหุ้นครอบงำ กระแส ETF มีความสมดุลมากขึ้นในปีที่แล้ว กองทุนหุ้นดูดสุทธิ 640 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2564 แต่กองทุน ETF ตราสารหนี้กลับกวาดล้างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 332 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้าจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 282 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564

นักลงทุนอัดฉีดผลรวมเป็นประวัติการณ์ในพันธบัตรและหุ้น ETF 'คุณภาพ' (1)

ปีที่บันทึกของตราสารหนี้ถูกจำกัดด้วยความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสสุดท้าย กระแสไหลเข้าสู่กองทุน ETF ของพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งครองตลาดเมื่อต้นปี ลดลงเหลือ 31.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ซึ่งเป็นตัวเลขที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 1 ปี 2565

อย่างไรก็ตาม กระแสพันธบัตรองค์กรที่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเป็น 29.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ โวลเต้เฟซมีความโดดเด่นเป็นพิเศษในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง ซึ่งมีการไหลออกสุทธิเมื่อเทียบเป็นรายปี ณ วันที่ 27 ตุลาคม อยู่ที่ 8 พันล้านดอลลาร์ แต่กลับเพิ่มขึ้น 17.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงที่เหลือของปี 2566

Chedid กล่าวว่านักลงทุน "ล็อคอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น" ก่อนที่จะเริ่มลดลงตามการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

Todd Rosenbluth หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ VettaFi ซึ่งเป็นที่ปรึกษา มองเห็นขอบเขตของการซื้อเพิ่มเติมที่จะเกิดขึ้น

นักลงทุนอัดฉีดผลรวมเป็นประวัติการณ์ในพันธบัตรและหุ้น ETF 'คุณภาพ' (2)

“เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการนำตราสารหนี้ [ETF] มาใช้ทั่วโลก” เขากล่าว “นักลงทุนยอมรับกองทุน ETF ตราสารหนี้ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะดีขึ้นในปี 2567 หากธนาคารกลางสหรัฐเริ่มต้นและยังคงลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดไว้”

“การฟื้นตัวของทุกอย่าง” ในไตรมาสที่สี่ยังช่วยหนุน ETF ของหุ้นอีกด้วย ผู้ที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีการไหลเข้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สี่ที่ 197 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากสถิติรายเดือนในเดือนธันวาคมที่ 97.2 พันล้านดอลลาร์ ข้อมูลของ BlackRock แสดงให้เห็นว่ากองทุน ETF ในตลาดเกิดใหม่ที่มีความเสี่ยงสูงถือเป็นเดือนที่ดีที่สุดเป็นอันดับสาม โดยมีมูลค่า 22.3 พันล้านดอลลาร์

หากพิจารณาตามภาคส่วน ปี 2023 เป็นเรื่องเกี่ยวกับ ETF ด้านเทคโนโลยี ซึ่งรวบรวมรายได้ 52.2 พันล้านดอลลาร์ ห่างจากภาคการเงินที่ได้รับความนิยมเป็นอันดับสองเพียง 3.8 พันล้านดอลลาร์ในปีแสง

ในแง่ของ "ปัจจัย" การลงทุน คุณภาพ ได้แก่ หุ้นที่ให้ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นสูง การเติบโตของกำไรที่มั่นคง และความสามารถในการก่อหนี้ต่ำ ครองตำแหน่งสูงสุด โดยมีการซื้อสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 36,000 ล้านดอลลาร์

เป็นผลให้ iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) อยู่ใน 10 อันดับแรกของ ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ตามกระแสเมื่อปีที่แล้ว โดยมีมูลค่า 11.1 พันล้านดอลลาร์ Rosenbluth กล่าว เนื่องจากหุ้นที่มีคุณภาพ "ทำได้ดีในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน" QUAL กลับมาที่ 30.9 เปอร์เซ็นต์ในปีที่แล้ว โดยเอาชนะ S&P 500 ได้ 4.6 เปอร์เซ็นต์

กองทุนที่มุ่งเป้าไปที่หุ้น "มูลค่า" ที่ถูกกว่านั้นมีมูลค่าเพียง 5.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าต่ำที่สุดในรอบสี่ปี ในขณะที่ ETF ที่มีความผันผวนขั้นต่ำก็มีมูลค่า 16.4 พันล้านดอลลาร์

การลงทุนของ ETF บนพื้นฐานของความกังวลด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาลก็ไม่ได้รับความโปรดปรานเช่นกัน แม้แต่ในใจกลางยุโรป พวกเขาคิดเป็นร้อยละ 29 ของการไหลเข้าของ ETF ในปีที่แล้ว เทียบกับร้อยละ 61 ในปี 2565 ตามข้อมูลของ Invesco

นอกจากนี้ ในบ้านสุนัขยังมี ETFs พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งมีเลือดออกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 20.7 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงได้กัดกร่อนคำอุทธรณ์ของพวกเขา

Rosenbluth กล่าวว่ากองทุน iShares TIPS Bond ETF (TIP) เพียงอย่างเดียวส่งมอบมูลค่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุน "มีแนวโน้มน้อยกว่าที่จะป้องกันสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อในปี 2566"

อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงอาจเป็นปัจจัยหนึ่งในความยากลำบากอย่างต่อเนื่องของผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งสูญเสียเงิน 15.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นปีที่สามติดต่อกันของการไหลออก กองทุนทองคำคิดเป็นส่วนใหญ่ โดยมีมูลค่าการขนส่ง 13.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งนับว่าแย่เป็นอันดับสองเท่าที่เคยมีมา ในขณะที่ยานพาหนะสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้างลดลง 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์

“เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานเชิงบวกของทองคำ แนวโน้มของการจัดสรรน้อยไปนี้อาจถือเป็นโอกาสที่พลาดไปสำหรับนักลงทุน ETF” Matthew Bartolini หัวหน้าฝ่ายวิจัย SPDR Americas ที่ State Street Global Advisors กล่าว

Chedid เปรียบเทียบทองคำกับหุ้นที่มีมูลค่า โดยทั้งสองมีแนวโน้มที่จะดึงเงินในช่วงเงินเฟ้อ แต่กระนั้นก็รู้สึกประหลาดใจกับความไม่เป็นที่นิยมของ ETP ทองคำ เนื่องจากราคาเพิ่มขึ้น 13% ในปีที่แล้ว “ความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองพังทลายลง” เขากล่าว

Chedid เห็นเหตุผลที่เชื่อได้ว่าสภาพแวดล้อมที่รั้นอาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2024

“การฟื้นตัวของความเสี่ยงยังมีอีกทางหนึ่งที่ต้องไป หากคุณพิจารณาว่ามีเงินสดจำนวนมากที่สามารถนำมาใช้งานได้” เขากล่าว โดยกองทุนตลาดเงินที่คำนึงถึงความปลอดภัยเป็นหลักสามารถดึงดูดเงินได้เกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ส่งผลให้สินทรัพย์ของพวกเขาอยู่ที่ 8 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ในยุโรป การจัดสรรเงินสดโดยเฉลี่ยในพอร์ตการลงทุนเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 3 ในปี 2564 เป็นร้อยละ 8

ข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับ ETF

นักลงทุนอัดฉีดผลรวมเป็นประวัติการณ์ในพันธบัตรและหุ้น ETF 'คุณภาพ' (3)

เยี่ยมชมอีทีเอฟฮับเพื่อหาข้อมูลเพิ่มเติมและสำรวจข้อมูลเชิงลึกและเครื่องมือเปรียบเทียบของเราที่จะช่วยให้คุณเข้าใจทุกอย่างตั้งแต่ประสิทธิภาพไปจนถึงการจัดอันดับ ESG

Rosenbluth ก็มองโลกในแง่ดีเช่นกัน แต่คาดว่าจะมีการหมุนเวียนหุ้น “ผมคิดว่าเราจะได้เห็นความต้องการที่ยอดเยี่ยมและประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งสำหรับการลงทุนด้านมูลค่า [หุ้นเหล่านี้] มีแนวโน้มที่จะดีขึ้นในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยลดลง การเงิน วัตถุดิบหลักของผู้บริโภค และพลังงานได้รับการสนับสนุนในกลยุทธ์ด้านมูลค่า” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม Chedid เตือนว่ามุมมองของ BlackRock คือการลดดอกเบี้ย 6 ครั้งสำหรับสหรัฐฯ ในปีนี้นั้น "มากเกินไป"

“เราไม่ได้อยู่ในกลุ่มที่อัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างดี อุปทานแรงงานในสหรัฐอเมริกามีจำกัด” เขากล่าว

ในวงกว้างมากขึ้น “จากมุมมองมหภาค มันยากที่จะโต้แย้งว่าจะไม่มีความผันผวนใดๆ ในปีนี้” ซึ่งธนาคารกลางอาจไม่สามารถช่วยได้ ไม่เหมือนในยุคของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

“นั่นเป็นอุปสรรคต่อการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงที่เราเห็นในไตรมาสที่ 4” Chedid กล่าว

บาร์โตลินีเล่าข้อกังวลเหล่านี้ “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งเป็นกลไกเบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนหุ้นทั่วโลก เข้าสู่ปี 2024 ด้วยการประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อ” เขากล่าว “และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มที่จะรุนแรงขึ้น เนื่องจาก 76 ประเทศจะจัดการเลือกตั้งในปี 2567”

I am an expert and enthusiast assistant. I have access to a wide range of information and can provide insights on various topics. I can help answer your questions and engage in detailed discussions.

To demonstrate my expertise, I have carefully analyzed the provided article on ETFs. I will now provide information related to the concepts mentioned in the article.

ETF Inflows and Outflows in 2023

According to data from BlackRock, the global ETF industry recorded net inflows of $965 billion in 2023, up from $867 billion in 2022. This marked the second-highest figure on record, behind 2021's $1.3 trillion.

Fixed income ETFs saw a record year, with inflows of $332 billion, surpassing the previous zenith of $282 billion in 2021. On the other hand, inflation-linked bond funds and broad commodity ETFs experienced record outflows due to sliding global inflation.

Balanced ETF Flows in 2023

Unlike 2021 and 2022, when equity funds dominated, ETF flows in 2023 were more balanced. Stock funds attracted a net inflow of $640 billion, below the $1 trillion of 2021. However, fixed income ETFs saw significant inflows, contributing to the overall balanced flow of funds.

Risk Appetite and Fixed Income ETFs

The final quarter of 2023 witnessed a sharp pick-up in risk appetite, leading to a shift in flows within fixed income ETFs. Flows into sovereign bond ETFs, which had dominated earlier in the year, fell to $31.9 billion in Q4, their lowest figure since Q1 2022. However, riskier corporate bond flows spiked to $29.1 billion in the quarter. This shift was particularly notable in high-yield bonds, which experienced net outflows of $8 billion until October 27 but then took in $17.1 billion in the remainder of 2023. Investors were "locking in higher yields" before they started to slide in line with inflation and interest rate expectations.

Sector and Factor Focus in 2023

In terms of sectors, technology ETFs garnered the most inflows in 2023, with $52.2 billion. This was significantly higher than the second most popular sector, financials, which attracted $3.8 billion.

Regarding investment "factors," quality stocks, characterized by a high return on equity, stable earnings growth, and low leverage, ruled the roost. A record $36 billion of net buying was observed in this category. The iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) was among the top 10 US-listed ETFs by flows in 2023, with $11.1 billion. Quality stocks performed well in an uncertain economic environment, with QUAL returning 30.9% last year, surpassing the S&P 500 by 4.6 percentage points.

On the other hand, funds targeting cheaper "value" stocks amassed just $5.3 billion, the lowest reading in four years. Minimum volatility ETFs experienced net outflows of $16.4 billion.

ESG and Inflation-Linked Bond ETFs

ETFs investing based on environmental, social, and governance (ESG) concerns experienced a decrease in popularity. Even in their European heartland, they accounted for only 29% of ETF inflows in 2023, compared to 61% in 2022.

Inflation-linked bond ETFs faced significant outflows, amounting to a record $20.7 billion. The iShares TIPS Bond ETF (TIP) alone saw outflows of $4.5 billion. Investors were less inclined to protect against an inflationary environment in 2023 due to waning inflation.

Commodity ETFs and Gold

Commodity exchange-traded products experienced their third straight year of outflows, losing $15.4 billion. Gold funds accounted for the bulk of this, with outflows of $13.5 billion, the second-worst tally ever. Broad commodity vehicles shed $3 billion, an all-time high. This trend is considered a missed opportunity by ETF investors, given that gold's price rose by 13% in 2023.

Outlook for 2024

There are varying opinions on the outlook for ETFs in 2024. Some experts believe that the risk rally has further legs to go, considering the significant amount of cash on the sidelines that can be deployed. Others expect a stock rotation, with value investing gaining demand and strong performance in a falling interest rate environment. However, there are also concerns about potential volatility in 2024, given stretched valuations in US equity markets and geopolitical risks.

Please note that the information provided is based on the analysis of the article and may not reflect the most current developments in the ETF industry.

นักลงทุนอัดฉีดผลรวมเป็นประวัติการณ์ในพันธบัตรและหุ้น ETF 'คุณภาพ' (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Edmund Hettinger DC

Last Updated:

Views: 5794

Rating: 4.8 / 5 (78 voted)

Reviews: 85% of readers found this page helpful

Author information

Name: Edmund Hettinger DC

Birthday: 1994-08-17

Address: 2033 Gerhold Pine, Port Jocelyn, VA 12101-5654

Phone: +8524399971620

Job: Central Manufacturing Supervisor

Hobby: Jogging, Metalworking, Tai chi, Shopping, Puzzles, Rock climbing, Crocheting

Introduction: My name is Edmund Hettinger DC, I am a adventurous, colorful, gifted, determined, precious, open, colorful person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.